铜价在中国假期之后开始下跌，本周一度达到500多美元。国际炒家们已经对中国的假期制度很熟悉了，每次利用假期都给国内交易者带来一定的交易风险。而这次价格出现破高反跌的技术走势又是完全符合从技术理论的，因此没有理由去指责老外的阴谋，而今后每每遇上假期时提高自己的风险意识。
笔者认为尽管周末铜价在30日均线支撑下收于7895美元，但是7730一线不是此次重要支撑位置，7400美元附近才是目前调整状态之下主要支撑位置。而国内开盘仅仅一个涨停板，随即周末又出现跌停板，因而如何把握国内外铜价之间的节奏成为主要的交易策略，国内投资者不妨以“一等二看三通过”的慢三拍交易节奏来确定市场的短期走势。
最近，秘鲁的劳资纠纷和美国经济指标已经成为铜市场上老生常谈的东西了，与其跟随今年年初国际投行给出铜处于供应过剩的边缘的报告，以及到现在中国铜消费增长的研究，不如看一些市场上资金变动的情况。
目前美国商品期货23个主要市场的持仓量目前达1040万手，今年开始时为970万手，去年同期只有860万手，这说明商品期货市场上的规模,无论是成交量和持仓量，都在继续快速地增长。（如图）从五月一日公布的CFTC持仓报告上看，虽然也有个别的抛空行为，但基金对大部分商品进行了买入，考虑月初的特殊性，不管是传统型基金还是指数型基金，可以肯定的是这是基金一种中期的策略性买入行为，我们所看到的是基金孜孜不倦的做多商品期货。尽管铜上的基金还处于净空状态，随着铜价上涨过8000美元，基金的空头还是处于增加状态，但是伦敦库存已经在今年以来最高峰下减了约1/3，所以支撑铜价的重要因素还是存在，加上资金因素从中期角度出发，选择买入点还是第二季度中交易策略。
现在投资者要关注两个问题。首先关注伦敦的总体持仓量变化，本周伦敦总体持仓量已经接近25万手，显示出价格在8000美元以上，投机性的抛盘和保值性的抛盘没有停息且积极的做空市场，如果价格下跌时持仓量减少，无疑市场出现买点。其次目前这些持仓量的增加，可能针对的是六月份看涨期权，由于今年第二季度开始，六月份的铜铝看涨期权持仓量陡然放大，因此到六月份初行权日，价格会围绕着这些看涨期权运行，争取这些看涨期权通过将是市场主力的交易行为。因此上述两个问题将会给市场带来一定的振荡。
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