5月22日有色金属早报

 

金属市场交易

LME交易行情

品种	开盘	最高	最低	收盘	成交量	持仓	增减	库存	增减
铜	4605	4605	4428	4470	72341	241959	-1139	336075	-5400
锡	13750	13750	13200	13305	6917	24436	-312	14060	245
铅	1445	1455	1378	1391	12750	75751	-444	74275	-75
锌	1520	1520	1439	1444	40642	223288	863	318050	-300
铝	1495	1500	1444	1450	195596	733149	65	4176625	34950
镍	12550	12550	12075	12125	18338	81070	455	336075	-5400

 

LME持仓信息

	铜持仓分布	增减	铝持仓分布	增减	锌持仓分布	增减
CASH/17JUN	43669	-2352	107086	-8573	40148	-1664
18JUN/15JUL	52729	334	134812	-3198	51746	-54
16JUL/19AUG	48134	-159	123898	3488	49976	-40
20AUG/3MTH	1367	1367	6083	6083	1788	1788
REST OF AUG	0	0	9	9	0	0
01SEP/63MTH	96060	-329	361261	2265	79630	833

 

LME铜铝锌成交量

品种	上午第一节场内交易	第二节场内 交易	混合交易	下午第一节场内交易	第二节 场内 交易	混合 交易	办公室交易	当天总成交 (含调期、场外交易量)
铜	701	592	0	110	300	318	70077	72341
铝	992	4691	4	2246	1280	795	185233	195596
锌	281	95	0	120	1012	285	38338	40642

 

LME铜铝锌库存变化

		入库	出库	取消仓单
铜	安卫特普			51850
	新加坡
	荷兰		1325
	西班牙
	英国		275
	马来西亚
	迪拜
	美国		2675
	韩国
	意大利		500
	德国		625
铝	马兰西亚		150	46100
	荷兰	12400
	新加坡	525
	韩国	3900
	意大利	8400
	英国
	日本
	安特卫普	11000
	美国		1100
	西班牙
锌	荷兰		25	6450
	德国
	新加坡
	韩国
	几内亚
	瑞典
	意大利
	英国		50
	迪拜
	美国		200
	马来西亚		25

 

LME铜铝锌合约升贴水

	现货/3M	06月/3M	07月/3M	3M/08月	3M/09年09月	06月/10年06月	3M/11年08月
LME铜	18/c	9.75/c	1.75/c	0.5/b	3.5/c	36.75/c	43/c
LME铝	35/c	26/c	14.5/c	0.75/c	10.25/c	139.5/c	252.5/c
LME锌	26.5/c	18.5/c	9.5/c	0.25/c	6.5/ c	78/c	110.5/c

美国CFTC铜市场持仓结构表

	非商业持仓量			商业持仓量		可报告合计持仓量		不可报告持仓量		总持仓	投机 净多
日期	多头	空头	跨期	多头	空头	多头	空头	多头	空头
2009-1-20	7009	32318	8806	58413	31481	74228	72605	9389	11012	83617	-25309
2009-1-27	6592	32122	9261	57878	30807	73731	72190	10382	11923	84113	-25539
2009-2-3	7352	32590	12140	58566	31267	78058	75997	9241	11302	87299	-25238
2009-2-10	8874	33519	8757	55953	30349	73584	72625	10350	11309	83934	-24645
2009-2-17	7665	35092	12155	58493	29651	78313	76898	11092	12507	89405	-27427
2009-2-24	7461	34955	9976	58336	29251	75773	74128	9130	10721	84903	-27494
2009-3-3	7303	32200	7990	55677	28806	70970	68996	9969	11943	80939	-24897
2009-3-10	12397	32473	9201	54061	34896	75659	76570	11307	10396	86966	-20076
2009-3-17	15727	34574	9571	55539	38683	80837	82828	12073	10082	92910	-18847
2009-3-24	16058	34473	10283	56980	41004	83321	85760	12664	10225	95985	-18415
2009-3-31	15517	34042	11798	57826	39771	85141	85611	11431	10961	96572	-18525
2009-4-7	18576	35974	12503	59804	43189	90883	91666	11449	10666	102332	-17398
2009-4-14	17874	36735	13831	59871	43215	91576	93781	15182	12977	106758	-18861
2009-4-21	18504	37984	10023	60099	42743	88626	90750	15110	12986	103736	-19480
2009-4-28	19980	37865	11544	60749	44465	92273	93874	13897	12296	106170	-17885
2009-5-5	18992	37530	12492	60581	43522	92065	93544	12554	11075	104619	-18538
2009-5-12	18403	37142	11866	62694	46903	92963	95911	15507	12559	108470	-18739

 

行业新闻

〔全球金市〕技术分析师预计金价若能守住涨幅,则有望突破1,000美元

若金价能守住近期因美元疲软录得的涨幅,则将进一步上攀,技术分析师甚至预计可能挑战1,000美元关口.

现货金周三突破933美元的阻力位,触及每盎司940美元,为3月底以来首次,同时,美元兑一篮子货币跌至数月低点.

技术分析师深受此次价格突破的鼓舞;他们通过研究历史图表来判断未来价格走势.

"今晚若能收在这个位置(935.50美元)之上,金价看来会进一步走高."巴克莱国际资本(伦敦)的技术分析师Phil Roberts说道.

"我们最初预计会升至953/958美元附近,如果能收在935.50美元上方,将会是一个有力的多头信号,暗示金价可能继续上扬,接近975美元."

Roberts亦坚持认为,长期来看金价最终将升向1,500美元."不过,这要一步一步来."

美元周三全线受挫,兑一篮子货币跌至近五个月低位,而欧元兑美元则触及1月初来最高1.3794美元.

出售美元者押注全球经济下滑之势有所减轻,但金市投资者尚未完全信服.

尽管全球股市升势逼人,油价上涨,股市波动率指数开始下滑,投资者对可能遭受的新冲击保持谨慎.另一些人则在进行策略性投资,规避经济复苏带来的通胀风险.

世界黄金协会(WGC)投资研究经理Rozanna Wozniak稍早向路透表示,她认为,由于投资者寻求保值资产,市场对黄金的投资需求将保持强劲.

德国商业银行在一份报告中表示,若周线收于935.65美元上方,则可能测试952.00/972.79美元,突破后可能"直接聚焦于"2月触及的高位1,006美元.

法国巴黎银行的技术分析师亦认为,现货金的中期前景目前看来正面,并称本月稍早金价打破下跌趋势后,金价可能触及新高.

该行称,若突破3月高点967美元的关键阻力位,则可能回升至前期高位1,006和1,030美元,并将测试1,045-1,095美元.

 

〔全球金属〕全球镍库存今年料大幅下降,因需求升温及减产--业内高层

全球第六大镍生产商--法国Eramet东北亚首席代表Vincent Trelut周四称,全球镍库存今年料大幅下降,因需求上升而产量减少.

各国于2007和08年建立了大量镍库存.Trelut在业内会议上称,包括伦敦金属交易所(LME) 及生产商在内的库存量估计于去年底达到475,885吨,可满足全球20周的需求;但今年底时可能降至340,786吨,足够全球15周的消耗量.

LME期镍自2007年中开始猛跌,因消费全球镍产量达三分之二的不锈钢产业大幅滑坡,使镍厂减产并推迟新项目.但中国不锈钢产量今年回暖,提振了国际市场参与者的信心.

Trelut向记者表示,预计今年全球镍厂开工率为总产能的77%,产量料为160万吨.

他表示,镍产量目前低于需求,但新生产的镍和库存应该能满足需求.

 

《全球商品分析》价格回升诱使商品减产煞车,库存居高恐破坏涨势格局

随着价格开始回升,多种大宗商品的减产和计划搁延脚步已开始放缓,但供给过剩可能仍是部分金属面临的一大挑战.

为因应1930年代以来最严重的经济衰退,许多生产商迅速减产.

石油和部分工业金属生产商就是头一批做出反映的业者.

但铝镍市场仍因庞大的供应过剩问题而受压.分析师表示,其近几个月来由低点上扬的涨势可能很脆弱.

"我们需要由需求带动来逆转减产之势,而不是由价格带动."RBS Global Banking & Markets金属分析师Stephen Briggs说."价格看来涨太凶了."

受到与股市间异常密切连动的支撑,大宗商品价格自今年初以来一直扬升.股市这波涨势系在反映经济成长的恢复,因这应能刺激对原物料的需求.

但这股乐观情绪未必是有事实根据.

油价自去年触及每桶近150美元的纪录高位后,到12月崩跌至32.40美元.之后又一路上涨,到周三触及62美元上方的六个月高点.

伦敦金属交易所(LME)指标期铜受中国实质买盘推升,从2008年底以来劲升60%,至4月中达到每吨4,925美元.但仍远低于2008年7月时的高峰8,940美元.

而主要由于中国的储备带动,LME铜库存较2月的水准降低近四成,但一再发生的意外供给中断也是原因.

锌矿生产商也不同寻常地率先对需求重挫作出反应,减产逾100万吨,被视为已足以防止库存大量累增.

但铝库存仍位于400万吨的纪录高水准,且这股趋势并无放缓迹象;镍库存则在约14年高位.

"铝生产商需进一步减产,但减产的步伐已放缓,甚至可能更为缓慢."VTB Capital商品分析师Andrey Kryuchenkov称.

受政府和省级储备的激励,中国一些闲置铝产能已重新启动,使得供给过剩的情况升温.

部份分析师称全球镍产出或许需削减近三分之一,而迄今减产幅度仅约五分之一.

**OPEC或不再减产?**

石油输出国组织(OPEC)创纪录的减产支撑了油价涨势.OPEC表示将较去年9月水准每日减产约420万桶原油.

分析师表示,OPEC国家减产计画执行率已逾80%,最大程度地遵守减产纪律;但部份预估显示各国的遵纪意愿开始减低.

OPEC下次会议将于5月28日在维也纳召开,外界普遍预料将维持目前的减产目标不变.

最大能源消耗国--美国的库存仍接近19年来最高水准,但在本月稍后开始的驾车旺季助长下,当地需求已开始升高.

除了OPEC的减产外,国际的石油公司将部份最为耗资的项目延后启动.

国际能源署(IEA)已一再表示油价偏低对新生产的投资造成重大冲击,这在未来可能导致油价劲扬.

但艾克森美孚为首的主要石油企业已表示,在景气衰退期间仍将进行投资,而生产成本下滑意味资本支出降低未必代表探勘减少.

部份人士并预期,油价正在升高,业界可望向新投资迈进.

"尽管今年初油价在40美元时预期资本支出将大幅降低,但随油价升破55美元,实施税赋改革,且成本走低,支出似乎可能开始增加."摩根大通的Lawrence Eagles称.

他并表示,未看到如部份人士预期般那么剧烈的支出减低迹象.

但矿业界的支出则大幅减少.分析师表示,这可望在未来两至三年支撑铜和锌等金属价格.

斯德哥尔摩的产业谘询顾问Raw Materials Group (RMG)预期,2009年探勘支出将削减逾半,从去年的近140亿美元降至约60亿美元.

"由于今年探勘下滑,未来将缺乏新计画."RMG的Magnus Ericsson称.

 

《全球商品分析》基金重返商品市场,未平仓量增加暗示投资兴趣升温

经济衰退出现缓和的初步迹象之际,基金资金开始重返商品市场,包括黄金、石油和谷物在内的市场未平仓合约数量增加,暗示投资兴趣上升.

去年基金的大量买盘被视为是推动包括石油和谷物等商品价格涨至纪录高点的力量.但在2008年稍晚,随着经济困境引发市场重挫,投资者也撤离战线.

投资和投机资金重新涌入这些市场令波动性上升,但分析师和交易商称,整体趋势仍为走高---只要经济持续改善.

"每天都有新资金入场,"芝加哥期货交易所(CBOT)一位资深场内经理人说,"去年市场经历大起大落,但资金必须要有去向,现在就在回流进这些市场.我们确实很忙."

去年,华尔街的巨量买盘推动小麦、玉米和大豆价格在上半年分别升至每蒲式耳13.34-1/2美元、7.65美元和16.63美元的纪录高位.原油去年飙升至每桶147.27美元的纪录高位,其它商品亦创下纪录高点或大幅上扬.

在那之后,全球经济衰退席卷而来,很多商品在去年夏末之前已重挫约50%.

没有人预期今年会再回到这些高点及低点.

**市场上升基础或更坚实**

过去四五个月内未平仓合约和价格稳定而更为理性的攀升,暗示这次市场的基础更为坚实,鼓舞投资者信心,但不一定会推动价格在未来走高.

未平仓合约是指某特定交易日未结清或交割的期权和/或期货合约总数,是衡量流动性的指标,且通常是价格走向的指引.

商品市场的未平仓合约紧随着价格升势,透露出多头行情讯号.

"我认为基金对商品的兴趣会持续,这是市场的功能,"花旗集团分析师Mario Balletto说,"目前大豆供应紧俏,由于种植较晚,市场会对今年夏季的天气更为敏感."

CBOT大豆期约目前接近八个月高点,因大豆供应锐减.玉米市场处于六个多月来最高点,因美国种植缓慢.由于稍早水灾导致春麦播种延迟,小麦市场也受到支撑.

周三盘初大豆期约的未平仓合约为421,243口,较今年初的279,877口增加50%.玉米未平仓合约为876,844口,略高于1月初的809,041口,但远低于2008年2月21日触及的纪录高位150万口.

Futures One分析师Sterling Smith称,期铜未平仓合约上升不仅是受到商业投资者和大型投机客的推动,小型基金和散户投资者的参与也是因素之一.

纽约商业期货交易所(NYMEX)交易的商品今年迄今未平仓量已大幅上扬:

商品 去年12月底截至5月12日当周百分比变动

黄金 300,448 359,517 +19.7

白银 85,312 96,546 +13.2

铜 74,252 108,470 +46.0

糖 642,952 687,013 + 6.9

咖啡 122,856 133,300 + 8.5

棉花 125,546 137,523 + 9.5

可可 116,641 115,755 - 0.8

原油 1,169,215 1,246,806 + 6.6

一些分析师微幅上调今年夏季价格预估,目前对大豆、玉米和小麦的目标价分别为每蒲式耳12美元、4.50-5.00美元和6美元以上.但很大程度上取决于经济、原油、股市和美元走向.

 

经济数据

〔表格〕美国5月16日当周初请失业金人数降至63.1万人,预估为63万

美国劳工部周四公布,美国5月16日当周初请失业金数据如下(经季节调整):

* 美国5月16日当周初请失业金人数降至63.1万(预估为63万),之前一周修正后为64.3万(前值为63.7万)

* 美国5月16日当周请领失业金四周均值降至62.85万人,上周为63.2万人(前值63.05万人)

* 美国5月9日当周续请失业金人数升至创纪录的666.2万(预估为665万),之前一周为658.7万(前值为656万)

* 美国5月9日当周保险失业率升至5.0%,为1982年12月25日当周以来最高

周段 初请失业金人数 四周平均值 续领失业金人数 保险失业率

05/16/09 631,000 628,500 -- --

05/09/09 643,000-R 632,000-R 6,662,000 5.0

05/02/09 605,000 624,500 6,587,000-R 4.9

04/25/09 635,000 638,250 6,380,000-R 4.8

04/18/09 645,000 648,000 6,293,000 4.7

04/11/09 613,000 651,000 6,138,000 4.6

04/04/09 660,000 658,750 6,045,000 4.5

03/28/09 674,000 658,000 5,850,000 4.4

注: R-修正值.

 

〔表格〕美国4月领先指标为增长1.0%,预估为增加0.8%

美国经济谘商会周四公布,4月领先指标增长1.0%,预估为增加0.8%.

以下为详细数据:

指数 4月 3月 (初值) 2月 (初值)

领先指标 99.0 1.0 -0.2 -0.3 -0.5 -0.2

同步指标 101.1 -0.2 -0.6 -0.4 -0.6 -0.6

落后指标 112.5 -0.5 -0.5 -0.4 -0.6 -0.3

路透调查的分析师原本预期2月领先指标为下滑0.2%.

 

〔美国数据〕费城联邦储备银行5月制造业指数为负22.6,逊于预期

美国费城联邦储备银行周四公布的数据显示,美国大西洋沿岸中部地区5月制造业活动指数萎缩幅度为负22.6,4月为负24.4.

该指数为负数,即显示制造业萎缩.

根据路透调查,分析师原先预估5月制造业指数为负18.

以上信息仅供参考