四、期货行情分析及预测
本周伦铜震荡走高，完全符合富宝铜研究小组预判；铜价在7450美元附近得到明显的支撑，而临近7800美元表现出一定的压力。行情走势图如下：
图4：LME日线走势
如上周所示，受超级马里奥德拉基推出宽松预期提振，基本金属市场风险偏好大幅好转。但宏观面上看，我们不应该忽略的是：全球80%的经济体景气下滑，欧元区PMI略有反弹但重要经济体数据下滑，中国官方PMI指数跌至49.2，首次进入荣枯线下方，美国ISM制造业指数也连续两个月进入衰退区域。富宝铜研究小组在日评中多次表示，铜价上涨受到“预期”提振；从当前数据分析，目前还看不到中欧经济好转的迹象，在没有大规模刺激措施推出的情况下，基本需求的爆发不会实现。关于美联储QE3，推出的可能性较大；但从其资本市场上看，股指已经回到危机前的水平，此将暗示当前流动性在泛滥，富宝铜研究小组预期，如果真的推出QE，其力度将小于市场预期。
基本面上，本周关注上市公司业绩。数据显示，上半年15家铜产业上市公司半年报净利润同比增长的仅3家，如果不考虑营业外利润（政府补贴等），企业亏损额度更大。基本面上，国内铜需求依旧偏差，企业经营困难，预计这种态势在“金九银十”之初 难有较大的好转。
技术面上，铜价震荡向上，且LME库存偏低将会引发挤仓效益，而当前价格已经处在近月突破平台；在近期宏观面利多的作用下，7800美元压力位弹指可破，且当前价格在周线级别上表现乐观，后市继续向上的可能性非常大。
综上所述，尽管当前基本面需求不佳，但宏观面利好将带领铜价再次走高；富宝铜研究小组预计，下周铜价重心继续上移，维持前期强势判断，料价格将触及8000美元整数关口，但难继续攀高，下方支撑位移至7500美元；料沪期铜运行区间5.5-5.8万。
