基本面分析：近期的精矿供应方面，从市场了解的数据来看，我国铜精矿现货加工费依然维持在110美元/吨，今年以来，持续维持高位，也表明了铜精矿市场充裕的局面持续维持。最新消息显示，美国自由港麦克默伦铜金矿公司近期与印尼政府达成一项协议，使其得以恢复印尼的铜精矿出口。这实际上结束了持续六个月的税务争端，并为其它矿商跟进铺平了道路。自由港表示，在与印尼政府签署谅解备忘录(MoU)之后，已经从贸易部获得了出口许可，预计公司今年下半年从印尼出口75.6万吨铜精矿，8月份将重新恢复出口。而另一家企业纽蒙特矿业公司也表示正在与印尼政府谈判一份MoU，谈成后将可以恢复其印尼铜矿的运营。笔者认为，在下半年铜矿市场如果不出现其他不可抗力因素的情况下，供应宽松格局难以改变，TC/RC或仍有回升可能。近期公布的最新数据显示，我国1-6月份电网投资累计1649亿元，同比下跌0.6%，上半年增速呈现明显的高开低走态势。如果从6月单月来看，同比下跌幅度相对较大，拖累上半年投资负增长。电网投资是铜消费最大的领域，增速持续放缓很大程度上会对此后1、2个月内的订单带来影响。此前江苏地区已经有大型线缆企业表示订单情况一般，淡季特征显现，看法略显悲观。而空调企业今年上半年表现相对较好，符合预期，但空调行业旺季已过，8月正式进入淡季，空调行业这种旺季和淡季的区分非常明显，淡季对铜管的消费下滑幅度较大。整体来看，目前铜下游消费端正处于淡季，而电网投资的负增长更会对目前这种形式带来拖累。
操作建议：沪铜1410震荡整理，50000点上方坚持以回调做多为主。短期关注50500点压力，有效站稳的情况下多单可继续参与并持有反之多单获利离场待调整到较强支撑位时多单方可接回。
