1、经济环境概述：美国经济继续复苏，房地产市场复苏动能略有减弱，就业消费循环动能增加。欧元区经济复苏动能略有加强，失业率呈现回落态势。中国制造业继续好转，固定资产投资增速延续回落，出口和消费略有好转，经济下行压力依旧较大，尤其是房地产市场风险较大。
2、各国政策取向：7月30日美联储再次缩减资产数量100亿美元至250亿美元。欧洲货币政策偏松，欧洲央行维持低利率。中国高层明确表态7.5%的增速是下限，3月19日国务院常务会议指出要稳定经济运行，之后央行两次定向降准。越来越多的地方政府放开房地产限购。
3、铜价运行主要动因与制约：长周期下行主要因中国经济潜在增速回落，铜供需格局宽松，隐性库存居高难下。前期铜价反弹的主要原因是中国政府高层在外交场合强调保增长，市场情绪从谨慎转为相对乐观，且现货供应并不过剩。中国经济未失速，且金融系统情况尚可，QE缩减步伐以及中国经济运行的预期促使铜价波动。
4、其他指标验证：美元指数呈现整理。黄金白银延续回落，黄金强于白银。中国固定资产投资增速继续回落。中国上证指数上行趋缓，房地产与金融板块波动较大，创业板与主板轮动。
5、现货价格：8月18日，上海电解铜现货报升水80元/吨至升水160元/吨，平水铜成交价格49480元/吨-49500元/吨，升水铜成交价格49480元/吨-49580元/吨。持货商早市好铜试探性升水报价高达250元/吨，无奈市场认可度极低，升水迅速收窄，几乎遭遇腰斩，实际成交已接近升水150元/吨左右，湿法铜与平水铜被迫相应调降升水，但与好铜价差仍有限，中间商买兴一般，下游换月后因对铜价反弹持质疑态度，同时升水抬升过高过快，少有入市，市场逢低成交尚可，高位鲜有成交，周后升水恐将继续滑落。
6、近期重要经济数据：今日，美国7月营建许可、新屋开工和CPI。
7、重要行业新闻：西苏旗朱日和铜业公司取得新的《采矿证》。本次增储后朱日和铜业公司别鲁乌图铜矿服务年限由原来的11年增加到了31年。
小结：
美国8月住宅建筑商信心指数攀升2点升至55点，创7个月以来新高。这已经是该数字连续第二个月高于50点。房利美预计2014年美国的单户住宅新屋开工数量将为64.2万幢，比7月份预期的69.6万幢减少了8%。预计耶伦在杰克逊霍尔上搁置鹰派言论。昨日，习近平主持召开中央财经领导小组第七次会议，指出要实施创新驱动发展战略，而依靠要素成本低和大量资源消耗的旧的模式已经难以为继。短期内，美联储推迟加息有助于稳定铜价，但是中国发展战略切换，对铜的长期需求趋向于回落。铜价上行乏力，策略上，震荡偏空思路操作。
