铜价上涨离不开宏观基本面的支撑。上周美国房地产数据好于预期，制造业数据偏强。中国汇丰PMI初值50.3，数据意外走软但并未制约铜价。在万众瞩目的全球央行年会上，美联储主席耶伦
和欧洲央行行长德拉基先后发表讲话，其基调基本符合市场此前鸽派预期。美元指数短暂刷新11个月高位82.45。近期铜价与美元指数表现为同步上涨。基本面方面，上周铜现货持续维稳，国内长
江1#铜报价达51180，升水连续几日维持在400元上方，表明了现货市场较之前一周大幅改善。国内库存加速下滑，上海期货交易所公布的显性库存仅86556吨，上周减少10297吨，环比下降10.6%。
LME库存在14万吨附近徘徊。上周铜沪伦比值最高7.14，近期人民币升值较快，吨铜进口亏损缩小至500元，我们预计如果比值持续扩大，9月铜进口量将呈现恢复性增长。尽管先前公布的铜产量大增进口缩减，但现货市场的强劲仍令铜价易涨难跌。
从技术面来看，铜已突破布林中轨选择向上，MACD指标出现底部向上交叉，各信号均显示铜价偏强。资金方面，沪铜连续一周资金呈现净流入，期价上涨带动持仓量增加。沪铜重心上移支撑位
50000，压力位51500。伦铜支撑支撑位为7000/7200美元。
周一英国市场因夏季银行假日休市1天，本周财经数据及重点事件方面仍以美国为主，中国数据偏少。关注周四公布的美国二季度实际GDP修正值，另外也需关注乌俄地缘政治局势风险对金融市
场的冲击。
