铜价短期可能继续下行，预计可能达到49000位

   
   上海期铜价格小幅上涨。主力11月合约，以49680元/吨收盘，上涨40元,涨幅为0.08%。当日15：00伦敦三月铜报价6952.75美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.15，高于上一交易日7.14，上
海期铜涨幅大于伦敦市场。全部合约成交461920手,持仓量减少98手至583996 手。主力合约成交291508手,持仓量增加14648手至236868手。上海有色金属网1#铜最新报价50250-50550元/吨，升贴
水（升）100-（升）230。上期所库本周有所减少，由86556吨减少至79778吨。
   
   2、盘面分析
   
   长期：从3月开始处于反弹时期并突破长期压力线，向下趋势基本逆转，当前处于横盘调整状态，3月和8月低点构成底部支撑线，7月和8月高点构成顶部压力线。
   短期：15分钟线下方趋势线昨夜跌破，之后反抽受阻，短期下行的可能性较大。
   
   
   3、行情信息
   
   现货方面，上海电解铜现货报升水100元/吨至升水230元/吨，平水铜成交价格50250元/吨-50450元/吨，升水铜成交价格50300元/吨-50550元/吨。沪期铜探低回升，持货商维稳昨日升水水平
出货，供应充裕，品牌多样，市场逢低成交略有改善，因部分大型下游开始节前逐渐备货，中间商入市积极性一般，整体供需表现僵持。产业方面，金九银十旺季效应有限。有86%的线缆企业预
计9月订单较难增长，以维持8月状态平稳运行为主。有33%的线缆企业看跌后市。现金流紧张 8月线缆企业原料库存比略降。8月线缆企业开工率环比略降 9月回升有限。宏观方面，美国供应管理
协会(ISM)发布的8月制造业指数报告显示，制造业的增速创下2011年3月以来新高，相关指数为59%，超过7月的57.1%，明显超过接受MW调查的经济学家平均预期的56.1%。该指数超过50%意味着制
造业的多数企业处于环比增长而不是萎缩状态，即制造业整体而言实现了增长。ISM制造业指数的子指数当中，8月新订单指数增至66.7%，超过7月的63.4%，产出指数从61.2%增至64.5%。此外，
雇佣指数从58.2%微降至58.1%，但后者依然处于近期较高水平。高盛宣布，将美国2季度GDP增长率预期从4.2%调升至4.4%，主要理由是稍早时发布的7月营建开支强劲。高盛还将美国3季度GDP增
长率预期从3.1%升至3.2%。国家统计局即将公布2014年8月份的居民消费价格指数（CPI）与工业生产者价格指数（PPI），从前几个月的CPI与PPI的运行情况看，CPI始终稳持在2.3%左右平稳运
行，而PPI则呈现降幅逐渐收窄的态势。总体来看，金九银十旺季效应可能有限，下游企业对后期铜价不乐观，美国经济则继续向好，制造业增速创下3年以来新高，对铜价有一定支撑。
   
   4、操作建议
   
   沪铜主力1411短期已经跌破当前上升趋势线，产业方面诸多下游企业对后期铜价不乐观，金九银十旺季效应可能有限，但是美国经济继续向好，制造业增速创下3年以来新高，对长期铜价有
一定支撑。综合而言我们认为铜价短期可能继续下行，预计可能达到49000位。操作上主力合约换月，空单少量增持，止损49570。