外盘走势：今日亚市伦铜延续跌势，两市比值跌至7.10，表明沪铜跌幅更大，其中3个月LME铜于沪铜收市时收跌1.13%至6790美元。目前伦铜均线组呈空头排列，但短期RSI指标初步发出超卖信号，警惕技术反弹。
现货方面：9月11日长江1#铜报49570-49660元/吨，升水10-升水100元/吨，现货升水较10日下滑。据SMM称，沪期铜隔月价差依旧在300元/吨左右，持货商维稳出货，市场供应压力大，尤其中档铜主动大幅调降升水，午间已小幅贴水报价，平水铜被迫贴水扩大出货，中间商流转降低，下游逢低少量接货，市场整体成交稀少，谨慎氛围浓。
内盘走势：今日沪铜主力合约1411扩大跌幅，尾盘收跌于48190元，较隔夜收盘价48920元重挫1.49%。铜市期限结构继续呈近高远低排列，1409和1411价差倒挂910元/吨，较10日大幅扩大，因远期跌幅扩大。
市场因素分析：中国8月CPI同比上涨2%，但PPI同比回落1.2%，为连跌8个月，暗示产能过剩仍是当前经济面临的突出矛盾，或将进一步压制中国经济成长。今晚关注美国周初申请失业金人数，将对下周三的美联储利率决议作出部分指引。铜市行业方面，秘鲁南方铜业公司(SouthernCopper)首席执行官Oscar Gonzalez Rocha称，公司将上调2014年铜总产量至672,000吨，上调2015年铜总产量至840,000吨。
行情研判：今日沪铜进一步下挫，整体下行风险较大。因中国8月通胀数据显示国内经济仍将面临下滑的风险，且美元指数仍高企于84.2之上，期铜下行压力较大。建议CU1411短空关注48000元支撑，可部分止盈离场，等待反弹抛空。
