上海期铜价格小幅下跌。主力12月合约，以47690元/吨收盘，下跌350元,跌幅为0.73%。当日15：00伦敦三月铜报价6674美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.15，高于上一交易日7.08，上海
期铜跌幅小于伦敦市场。全部合约成交283566手,持仓量减少1984手至575578 手。主力合约成交168762手,持仓量增加9728手至268890手。上海有色金属网1#铜最新报价48780-48920元/吨，升贴
水（贴）90-（平水）。上期所库本周有所增加，由81554吨增加至86257吨。
2、盘面分析
长期：从3月开始处于反弹时期并突破长期压力线，向下趋势基本逆转，当前处于弱势横盘调整阶段，3月和8月低点构成底部支撑线，7月和8月高点构成顶部压力线。当前跌破下方支撑线，
反抽回落。
短期：跌破高位震荡区间，破前低。
3、行情信息
现货方面，上海电解铜现货报平水至升水80元/吨，平水铜成交价格48640元/吨-48740元/吨，升水铜成交价格48700元/吨-48840元/吨。沪期铜波幅剧烈，市场心态各异，早市报价一度紊
乱，且高价成交稀少，随着铜价盘面出现回落，持货商开始调降现铜升水出货以求成交，现铜升水快速下滑至百元以下，市场供应品牌多样，且多为国庆节假期新到进口铜货源，节后首日下游因
对铜价报观望态度，未有明显入市补货，交投萎靡。持货商多对明日市场交投抱有期待。产业方面，智利国家统计局公布的数据显示，智利8月铜产量为483,170吨，较上年同期下降2.0%。自由港
麦克米伦铜金公司（Freeport-McMoRan Inc）称，在与矿工进行了一次会谈后，印尼Grasberg露天铜矿在周四解除了为期两天的封锁，铜精矿发货未受影响。日本三菱材料公司（Mitsubishi
Materials Corp.）表示，10月-3月期间公司旗下日本冶炼厂的铜产量将较上年同期减少11%。宏观方面，从上半年我国经济运行的总体情况看，一系列“微刺激”和“稳增长”政策推出后，GDP
增速在第二季度回升了0.1个百分点，升至7.5%。政策逐步发酵使上半年经济增速保持了平稳的发展态势，并且处于合理的区间；但是在进入第三季度后，一些先行指标的下滑使得经济运行面临
些许压力。对此，专家和机构均预测第三季度经济运行情况或将出现一定的下调。国经济部(GEM)10月7日公布的数据显示，德国8月季调后工业产出月率大幅下跌，为五年半最糟糕表现。对此，
德国经济部表示，工业目前经历疲软期，但当前跌势受假期因素放大；预期第三季整体产出疲软。
4、操作建议
沪铜昨夜高位回落，并且跌破前高，当前处于回调阶段，但是力度有限。沪铜库存增加，显示上游供应宽松可能已产生影响，但是美元涨势减缓，对铜价有一定影响，综合而言我们认为沪铜短期维持震荡态势，操作上空头减持，止损47447.
