现货方面：国内现货市场价格继续回升。12月04日，长江现货铜上涨250元，至46755元/吨；广东现货涨350元，至46950元/吨。主力合约现货升水，长江625元，广东820元。上海电解铜现货报升水100元/吨至升水140元/吨，平水铜成交价格46600元/吨-46720元/吨，升水铜成交价格46620元/吨-46750元/吨。现持货商挺价，投机商不活跃，交投以下游实体企业为主。
行业新闻：1、印尼宪法法院终裁 维持原矿出口限制。印尼宪法法院4日决定维持今年1月开始执行的原矿石出口限制，拒绝了矿业公司的请求。法院裁决禁令确保了印尼国内冶炼厂的矿石供应。印尼是全球最大的镍生产国，去年也是第三大铝土矿生产国。该国于1月12日限制矿物出口，希望以此激励国内加工业，并把矿石转化成高价值金属的投资。受出口限制提振，今年镍价和铝价攀升。（随着时间推移，印尼禁止矿石出口会对镍铝，甚至铜价格产生潜在的推升作用。）
2、渣打预计未来2月中国将收储20万吨铜。渣打银行金属分析师Nicholas Snowdon预计中国国储局将在农历新年前加大铜采购力度，这将使金属铜供应过剩的数量相对减少。Snowdon表示，2014年迄今为止，中国国储局购买约50-70万吨铜。他并称，预计国储局将在接下来两个月内采购多达20万吨铜。
3、2015年房地产拉动铜消费450万吨。莫尼塔研究机构称，商业地产电线电缆的消费主要在电力和综合布线两部分，而住宅主要在电力和家庭装修两部分，通过假设和估算，一年整体房地产的铜消费大约为380万吨至480万吨。他们的中性预期都是明年竣工增速大概在5% - 6%的水平，中性预期下明年整体铜消费增速约为6.3% - 6.6%,而地产所拉动的铜消费大约为450万吨的水平，悲观情况下地产对铜消费的拉动会在这个基础上减少约50万吨，而乐观情况下会增加约60万吨。
操作计划：
中国降息以及国储局收储的消息有利于对冲铜价下跌风险，铜价表现为纠结式下跌，内强外弱格局依旧明显。11月结束，国内迎来来年春季采购周期。铜价快速下滑后跟随现货反弹明显，建议前期剩余空单寻找低点平仓，不愿意开多的可以观望等待。
