投资策略：
整体来看，铜基本面偏弱状况难有改善。进入6月中旬之后，虽然资本市场流动性偏松，但对于始终被银行抽贷、限贷的铜行业来说，资金压力增大。下周铜进入交割，交割后若现货升水继续
维持低位，甚至出现贴水的话，市场将提升淡季忧虑。操作方面，铜价继续处于震荡下跌趋势，维持偏空操作思路不变，前期空单继续持有，若配合现货面的进一步走弱，可择机反弹少量加空。
重要的变化：
美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(6月12日)公布的周度报告显示，截至6月9日当周，对冲基金和基金经理大幅减持了COMEX黄金、白银以及铜期货及期权净多头头寸。 CFTC：截至6月9日一
周，美元净多头355亿美元，增加1.8%。
中国5月精炼铜产量环比增加8.1%，逆转上月跌势并触及年内高位，因价格走强激励一些生产商增加产出。 国家统计局周五公布的数据显示，中国5月精炼铜产量为652,379吨，高于4月的
603,498吨，同比增加5.52%。 今年前5个月，中国精炼铜产量为310万吨，同比增加9.5%。
17家央企违反八项规定被通报，南方电网涉7件。
近期LME库存虽然出现回落，最新报31.4万吨较5月初34万吨一线高位已回落近3万吨。但从LME0-3结构来看，贴水状态未有改善。此外，LME注销仓单比例亦出现大幅度回落，最新为23.73%较5
月以来长期运行在30%上方出现了明显回落。
本周展望：
近期铜精矿现货市场干净矿TC有所回落，部分至90美元下方，但据了解铜精矿整体供应并未减少，近期铜精矿现货TC回落部分源于炼厂下半年现货采购量提升的影响，加上市场混矿对干净矿
需求依然较大，矿结构的变化令现货市场流通干净矿减少。而从炼厂上半年集中检修，下半年产量释放将增加铜精矿需求，但消费端至今未有明显旺季现象，进入6月中下旬后，市场对于淡季忧虑
提升。由此可见，后期市场供应增加，需求疲弱的境况将加重。
消息面，17家央企违反八项规定被通报，其中南方电网涉7件。一方面反腐继续影响电力方面招标，此外年内电网重心向特高压倾斜，虽拉动了钢芯铝绞线、铝合金绞线等特高压架空线的需
求，但电缆企业普遍表示下半年铜缆开工率堪忧，电网招标量下降，工程项目未有起色，房地产市场新开工、竣工负增长，电缆需求面基本无亮点。
风险点：
1、厄尔尼诺影响铜矿产量。
2、中国经济偏弱再推降准降息，短期提振价格。
