、行情回顾
上海期铜价格上涨。主力9月合约，以42500元/吨收盘，上涨570元,涨幅为1.36%。当日15：00伦敦三月铜报价5822美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.30，高于上一交易日7.29，上海期铜涨
幅大于伦敦市场。全部合约成交748974手,持仓量减少46972手至521076手。主力合约成交276048手,持仓量减少2486手至209702手。上海有色金属网1#铜最新报价42200-42300元/吨，升贴水（升）
240-（升）280。
2、盘面分析
长期：跌破长期支撑，震荡下跌
中期：受压回落
短期：小幅反弹
3、行情信息
现货方面，今日上海电解铜现货对当月合约报升水230元/吨-升水290元/吨，平水铜成交价格42520元/吨-42700元/吨，升水铜成交价格42540元/吨-42720元/吨。沪期铜强势震荡，临近年中最
后交易日，市场活跃度大幅下降，部分投机商获利出货，市场供应货源多以好铜居多，湿法货源依然有限，中间商择机入市，大半企业进入年中季末结算状态，成交趋淡。产业方面，上海有色网
（SMM）调研结果显示，25%的铜管企业认为近期铜价将出现上扬，25%的企业看平铜价，10%的看跌，40%的铜管企业表示难言判断。上海有色网（SMM）调研结果显示，有76%的铜管企业看平4月订
单，24%的企业认为订单能够继续出现增长。主要因为铜管行业进入销售旺季，企业订单稳中有升。部分企业已至满产水平，几乎大部分的铜管企业都看旺季将延续至二季度末，故对未来订单都抱
有良好预期。3月铜管开工率升至89.38%。据东京1月20日消息，日本电线电缆制造商协会周二报告，日本12月铜电缆发货量(含销售和出口)较上年同期下滑2.9%至6万吨。宏观方面，德国统计局
(Destatis)周一(4月20日)公布的数据显示，3月生产者物价指数(PPI)月率持稳，单月升幅继续创下逾1年以来之最，表明该国的企业定价能力可能已经企稳，欧洲央行推出的量化宽松(QE)计划正
在生效。中国人民银行决定，自2015年3月1日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至
2.5%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍;其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整.
4、操作建议
昨日沪铜小幅反弹，技术上突破上方压力位，基本面传统消费旺季可能提前结束，因此预计两地库存会有所回升，宏观刺激预期依然存在，但是效果已经不明显。供给有所好转，而美元开始
回调。总体而言我们认为沪铜反弹乏力，短期将继续下行，投资者可以空单持有，主力合约1508止损43000.
