当周因人民币贬值,跨市正套盘止损致铜锌大幅反弹,但随人民币贬值放缓,铜锌有望回归基本面;沪镍本周震荡偏强,结合盘面和资金面来看,或将维持震荡走势。
上周宏观面主要消息如下:
美国:
1.美国8月密歇根大学消费者信心指数初值为92.9,预期为93.5;2.美国7月零售销售环比+0.6%,符合预期;3.美国7月工业产出环比+0.6%,预期+0.3%。
欧元区:
1.欧元区第2季度GDP季初值环比+0.3%,预期+0.4%;2.欧洲央行7月议息会议纪要称,目前通胀率依旧过低,仍可采取进一步宽松行动;
其他地区:
1.国内1-7月城镇固定资产投资同比+11.2%,预期+11.5%;2.国内1-7月规模以上工业增加值同比+6.3%,预期+6.4%;3.国内7月全社会用电量同比-1.3%,再度转弱;4.国内7月新增人民币贷款为1.48万亿,预期为7500亿,稳增长政策效果有所体现;5.当周人民币兑美元中间价暴跌,主要体现汇改市场化导向,其无趋势性贬值基础。
总体看,宏观面因素对有色金属影响略偏空。
现货方面
(1)截止8月14日,上海有色网1#铜现货均价为39500元/吨,较前周上升1190元/吨;较沪铜近月合约贴水为60元/吨。本周进口盈利打开,市场货源充足,持货商出货意愿较强,现货贴水成交,下游按需采购,中间商较为活跃。
(2)当日上海有色网0#锌现货均价为15130元/吨,较前周上升290元/吨;较沪锌近月合约贴水70元/吨,较前周下降40元/吨。本周锌价上涨,炼厂开始出货,市场货源充足,进口锌开始流入市场,持货商多以贴水成交,下游成交平淡。
(3)当日1#镍现货均价为81700元/吨,较前周上升950元/吨;较沪镍近月合约贴水为800元/吨,较前周大幅下跌。本周金川公司调价5次,累计上调800元至82000元/吨,期镍走强,金川公司出货不减,市场货源充足,下游采购一般。
相关数据方面
(1)截止8月14日,伦铜现货价为5157.25美元/吨,较3月合约贴水7.25美元/吨;伦铜库存为35.03万吨,较上周减少1300吨;上期所铜仓单为2.61万吨,较前周增加1.5万吨;以沪铜收盘价测算,则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.58(进口比值为7.65),进口亏损为365元/吨(不考虑融资收益)。
(2)当日伦锌现货价为1827.75美元/吨,较3月合约贴水为1美元/吨;伦锌库存为46.17万吨,较前周增加3.2万吨;上期所锌仓单为3.85万吨,较前周减少758吨;以沪锌收盘价测算,则沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为8.2(进口比值为8.14),进口盈利约为108元/吨(不考虑融资收益)。
(3)当日伦镍现货价为10568美元/吨,较3月合约贴水为32美元/吨;伦镍库存为45.43万吨,较前周减少4200吨;上期所镍仓单为1.23万吨,均较前周增加3188吨;以沪镍收盘价测算,则沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为7.76(进口比值为7.68),进口盈利约为932元/吨(不考虑融资收益)。
当周产业链消息方面:
(1)据CNIA,8月中国进口锌精矿加工费为205美元,较上月下降2.5美元,与锌精矿供应紧张,矿商惜售有关;(2)截止2015年7月,中国精炼铜当月产量为66.35万吨,环比-4.5%,与现货TC持续疲软,炼厂采购热情下降有关。
当周重点关注数据及事件如下:
(1)8-17 日本第2季度实际GDP初值;(2)8-17 欧元区6月进出口情况;(3)8-18 美国7月新屋开工及营建许可总数;(4)8-19 美国7月CPI值;(5)8-20 美国7月成屋销售总数;(6)8-21 美国8月Markit制造业PMI初值;
总体看,沪镍处震荡市,暂离场观望;人民币贬值趋势放缓,铜锌下周或将回归基本面,内外盘走势将渐趋一致,短期涨幅或得到修正,空单可持有。
操作上,沪铜cu1510空单以40000止损,沪锌Zn1510空单以15100止损;沪镍暂观望。