新闻：上海有色网数据，8月中国铜杆线企业开工率降至长假因素外的2011年来历史地位，为68.65%，环比降1.52%，同比降4.38%。在下游订单始终难以出现好转的情况下，多数铜杆线企业的扩建计划被压制，同时部分企业淡季检修，这些都影响了整体产量。不过，大多数企业对9月行情有期待，企业原料库存增加至14.59%，预计9月开工率会回升至70%。
©行情：油价和股市回落带动市场情绪反向波动，LME铜9月09日一度继续刷新反弹高点，后半段出现回落走势，收盘5356.00美元/吨，升0.07%，持仓29.8万。沪铜1511无序震荡，9日收盘40880元/吨，持平8日，升0.15%，持仓23.18万手。盘面上，国内依然呈现现货月对远升水的结构，合约间价差较小，总持仓出现减少，为60.30万手，主力合约持仓占比38.44%。资金对反弹持有明显的谨慎态度。
现货：长江现货9月9日升1320元/吨，至40910元/吨；对1511升水30元/吨。广东现货升1300元/吨，至41000元/吨，对1511升水120元/吨。上海电解铜现货对当月合约报贴水80元/吨-贴水20元/吨，平水铜成交价格40720元/吨-41360元/吨，升水铜成交价格40760元/吨-41400元/吨。升贴水维持平水附近，贸易商接货居多，下游按需接货。废铜，不含税1#光亮铜主流报价于37200-37500元/吨，含税美国2#铜报价于38500-38800元/吨，实际成交清淡。
逻辑和操作：国内铜价受益汇率贬值，国外进口成本提升或部分缓解国内供应压力。从博弈逻辑看，美联储推迟加息一旦成为主流预期，叠加9-10月的中国消费旺季预期，即使基本供需不大有利，中国经济没有明显起色，铜价仍有反弹机会。短期看，保税区库存减少7-10万吨，考虑到实际可交割库存，后期可能出现LME库存向上海库存转移的情况，国内现货升水走高或推动铜价反弹，沪铜突破4万一线后仍有可能继续拓展上行空间，短期内有所修正，关注40500元/吨一线是否能够企稳。
