铜期货季报摘要：铜市平衡取决于需求，四季度铜价难好转
供应总结：
1、2015年全球铜精矿展望增加仍然不多，四季度精矿产量环比料有所减少，加工费预计或在85美元/吨以下，国内冶炼热情受到抑制。
2、预计四季度铜精矿、精炼铜进口竞争或者加剧，但二者总进口预计环比回升。
3、中国铜总供应四季度同比或仍会小幅度收窄。
需求总结：
1、 全球精炼铜需求相对低迷，供需平衡更决于需求。
2、 国内铜总需求四季度同比料维持下降格局，不过环比或微弱好转，但料难提振铜价。
结论：当前，无论是全球还是中国，铜供应仍然偏向宽松，另外，需求预期较为低迷，并且好转因素缺乏，当前铜产业链仍然存在利润，因此供应收窄的程度有限，铜价格四季度难有太好表现；预计整体铜价震荡偏弱。
四季度铜市关注焦点：
1、 铜精矿供应是否进一步收窄，以及铜冶炼加工费是否继续下降；
