新闻：智利国家铜业因铜价低迷削减未来5年投资规模30-40亿美元至210-220亿美元，铜价下跌的冲击波正在逐级扩散。SMM数据，中国铜管行业9月开工率为连续5个月下降，至68.2%。空调产销不佳（年化下滑5.4%），淡季以及高库存都压低了铜管行业的开工率，预期仍保持低迷。
行情：LME铜10月27日略有反弹，收盘5207.50元/吨，升0.38%，持仓为30.47万，持仓略有增加。沪铜1512合约小幅反弹，收盘39190元/吨，升0.26%，持仓21.70万手，国内总持仓维持59.27万手，主力合约占合约总持仓的36.6%。资金聚集度下滑（有移仓1601合约的动作），总持仓维持小幅波动，价格反复略偏疲弱。
现货：长江现货10月27日跌140元/吨，至39020元/吨；对1512贴水170元/吨。广东现货跌150元/吨，至38900元/吨，对1512贴水290元/吨。上海电解铜现货对当月合约报贴水50元/吨-升水30元/吨，平水铜成交价格38900元/吨-39120元/吨，升水铜成交价格38930元/吨-39150元/吨，下游买盘弱。废铜，不含税1#光亮铜主流报价于35600-35900元/吨，含税美国2#铜报价于36700-37000元/吨，整体成交较为低迷。
逻辑和建议：之前提到的LME库存向上海转移的逻辑还在，不过嘉能可等行业事件对价格冲击更为明显，市场情绪来回反复成为主要特征。中欧再度宽松货币，整个宏观风险下滑，料支持价格。现货价格低迷压制期货价格反弹。沪铜价格料围绕38000-40000元/吨区间窄幅波动， 建议观望为主。
