新闻：SMM年会上，SMM预计2016年全球铜精矿增速会从1-2%水平扩大至3%，供应加速背景下中国会继续出现过剩，预计过剩量为38万吨，2015年30万吨。消费增速，2015年2.7%，2016年可能在2-3%。10月线缆行业开工率回升至78.74%，大企业订单稳定，中小企业受制于资金和疲弱需求开工不足。预计11月订单保持稳定。
行情：LME铜11月17日承接上日跌势早盘大幅下挫然后出现反弹，收盘4674.50元/吨，跌0.62%，持仓为31.17万，持仓略有减少。沪铜1601合约（部分资金开始移仓1602合约）大幅走低后有所回升，收盘35090元/吨，跌0.26%，持仓33.74万手，国内总持仓79.28万手，主力合约占合约总持仓的39.32%。上海期货持仓出现连续性增仓，市场情绪有利于空方。
现货：长江现货11月17日跌1100元/吨，至35330元/吨；对1601升水150元/吨。广东现货跌1050元/吨，至35350元/吨，对1601升水170元/吨。上海电解铜现货对当月合约报贴水60元/吨-升水20元/吨，平水铜成交价格34630元/吨-36300元/吨，升水铜成交价格34670元/吨-35370元/吨。换月中升水下滑。废铜，持货商下调千元，含税1#光亮铜主流报价于32400-32700元/吨，含税美国2#铜报价于32800-33100元/吨，下游逢低入市。
逻辑和建议：宏观上货币的宽松对整个金融系统有帮助，行业上消费清淡，价格低迷影响下游企业拿货。美联储加息预期推动美元快速走高，国内市场空头情绪弥漫，持仓头寸上空头占优，不利于价格。沪铜价格突破38000-40000元/吨区间后一路下行，大跌创新低，建议少量持有空头，耐心跟随。（上海总持仓76万逼近之前的极限80万手，需要观察资金变动。）
