行情回顾：
沪铜1603前一交易日开盘35350，全天走冲高回落行情，整体处于区间34800-35400区间震荡；夜盘小幅低开后继续走震荡回落行情，测试区间下沿34800支撑。
行情分析：
现货方面：SMM讯，1月25日上海电解铜现货对当月合约报贴水220元/吨-贴水120元/吨，平水铜成交价格34750元/吨-34830元/吨，升水铜成交价格34800元/吨-34900元/吨。沪期铜开盘即快速下挫再度承压35000元/吨之下，持有大量进口铜货源的大贸易商低价大量出货，货源多为湿法和低端平水铜，报价在贴水300-贴水220元/吨，接货对象多为大贸易商。其余持货商早间基本维持上周水平报价出货，整体成交平水铜维持于贴水220元/吨-贴水170元/吨，好铜报贴水170元/吨-贴水120元/吨，仍有下游企业在盘面下跌后维持一定体量入市备货，故平水铜贴水仍有一定收窄而好铜却有逐步扩大的趋势，第二交易时段好铜与平水铜之间几无价差，市场成交在大型贸易商之间换货补库流转为主，低位成交逐步好转，整体先抑后扬，票据因素持续影响市场，仍存20元/吨价差。午后，大部分贸易商仍针对下游补货挺价，贴水在180元-140元/吨，好铜与平水铜之间仅有20元/吨价差，成交价34740-34860元/吨，较上午并无很大改变。
进口铜方面：上海电解铜CIF（提单）溢价报在85-90美元/吨，溢价报价趋稳；上海电解铜保税库（仓单）溢价90-95美元/吨，溢价报价缓慢趋稳；沪铜现货与三个月LME铜比值在7.92，沪铜三个月合约与三个月LME铜比值在7.93，LME铜现货价格较3月价格贴水3美元；现货进口铜盈利大约260元/吨，三个月远期进口铜盈利大约110元/吨。进口比价面小幅盈利，国内现货贴水160元/附近，不少客户报关进口为主，近期不少贸易商大量收购仓单，持货商惜售，报盘极少，主流火法仓单报盘价基本升水在105元/吨附近，实盘成交100元/吨，此外不少贸易商有采购本周交货提单，赶在年前完成报关进口流程，或部分提单货入库。
行情解析：
近期铜价整体围绕小区间震荡，并未做出方向性突破，其主要原因在于中国为首的亚洲地区农历新年将近，企业需求整体处于平稳状态，仅维持生产，没有过份做库存；前期炒作热点已过，短期缺乏新的炒作热点，而中国新年也不是炒作时间节点；两会还有一个月召开，市场普遍预计两会会出台相应措施调控当前产业结构，经济结构，对其方向性难有定论，多于观望为主。短期内缺乏新的热点情况下，铜价或将继续呈区间震荡走势。今日沪铜1603继续采取区间震荡思路为主，日内关注34800支撑，34350、35100价位压力。趋势上不建议参与。
交易策略：
具体操作：今日背靠34800-35200区间高抛低吸操作。
截止昨日收盘，2016年沪铜单手累计平仓盈利1660点；2015年3月至今沪铜单手累计平仓盈利16390点。当前持仓未计入平仓盈亏。
个人观点，仅供参考。
