铜外盘走势：隔夜伦铜探底回升，其中3个月伦铜尾盘上涨0.31%至5063.5美元/吨，仍接近于去年11月4日创下的高点（5130美元/吨）。目前伦铜有效企稳于主要均线组之上，显示短期多头仍占优势，表现强于沪铜。3月21日，伦铜持仓量为33.9万手，较18日减少1038手，为连减三日，显示多空在节前积极减仓为主。
行业资讯：近日渣打银行预计2016年铜均价为5300美元/吨，2017年则上升至6125美元/吨。
现货方面：3月22日上海电解铜现货报贴水200元/吨-贴水130元/吨，平水铜成交价格37820-37920元/吨。由于隔月基差收窄，持货商逐步出现挺价惜售心态，加之部分贸易商因长单交付需求入市采购，令现铜供应有所减少，贴水一路逐步收窄，尤其好铜贴水收窄幅度较为明显，市场供应品牌仍以进口货源为主，下游逢低采购为主，入市量有所增加，成交活跃度略增。
库存方面：截止3月22日，LME铜库存报151975吨，较昨日减少3300吨，创下2014年10月14日来的新低（151725吨）；但截止3月18日，上期所沪铜库存报394777吨，剧增44639吨，再创记录新高，库存继续转移至国内，国内铜供应压力增加。
观点总结：隔夜沪铜1605合约振荡微涨至38290元/吨，受伦铜库存持续减少提振，但因美元指数短期反弹且国内上期所库存持续攀升，伦沪铜走势有所分化。操作上，建议沪铜1605合约可于38800-37800元间高抛低吸，止损各400元/吨铝外盘走势：隔夜伦铝再度承压续跌，其中3个月LME铝尾盘下滑0.66%至1502.5美元/吨，为连跌三日，从而使得伦铝进一步运行于均线组之下，日内更跌破1500美元/吨的支撑下探至1494美元/吨，铝价下跌风险加大，其技术支撑下移至1475美元/吨。
行业资讯：据悉，一些日本买家同意将二季度铝升水定为115美元/吨，季度环比上升4.5%，为连升两个季度，反映出日本国内库存偏低的情况。
现货方面：3月22日上海现铝现货成交11400-11420元/吨，贴水80-60元/吨。期铝隔月价差持续稳定在30元/吨附近，由于市场中可交割货源仍然充裕，持货商出货力度较大，同时下游企业采购力度并未大幅提升，造成持货商间竞相调价出货，实际成交现货贴水较昨扩张近30元/吨左右，而当前持货商调价力度增加，有利于加速去库存。
库存方面：截止3月22日，LME铝库存报2837275吨，较昨日减少9225吨，接近于年内1月14日来的高点（2846650吨）；截止3月18日，上期所铝库存报341615吨，周增2352吨，为连增六周，创下2014年8月22日来的新高（344451吨）。
操作策略：隔夜沪铝1605合约振荡整理至11500元/吨，因中国2月铝土矿进口量大幅下滑，令国内铝市供应压力减缓，目前沪铝仍企稳于均线组之上，内强外弱格局加剧，在操作上需有所分化。建议沪铝1605合约可背靠11450元之上谨慎持多，目标上移至11600元/吨。
