铜
外盘走势：清明小长假间伦铜振荡下滑，其中3个月LME铜收跌至4768美元/吨，较节前的4869美元/吨下滑2.07%，为连跌七个交易日，跌回年内3月1日来的低点（4734美元/吨），较此轮反弹高点5131美元/吨回调7.07%。目前伦铜跌至主要均线组之下，下方支撑关注M60即4685美元/吨。持仓方面，4月1日，伦铜持仓量为34.9万手，较31日增加1616手，上周铜价增仓下跌，显示多空争夺中以空方占优为主。
行业资讯：截止3月29日，COMEX铜投机基金多头分别增加5089,10433，投机净空4426手，为过去44周里第43周维持净空，净空量较上周增加5344，显示投机基金做空积极性攀升。
现货方面：4月1日上海电解铜现货报贴水120元/吨-贴水60元/吨，平水铜成交价36830-36900元/吨。进入4月后，资金面略显宽松，下游继续逢低采买。由于下游买盘增多，持货商报价贴水坚挺，同时因假期休市，贸易商表现谨慎。
库存方面：截止4月4日，LME铜库存报143475吨，较1日微增75吨，创下2014年8月18日来的新低（141275吨）；但截止4月1日，上期所沪铜库存报368725吨，周减17174吨，为连减两周，显示短期国内整体供应压力略有下滑。
观点总结：假期间伦铜承压下滑，今日沪铜1606合约料低开至36600元/吨附近，由于美元指数持续回落，且市场逐步消化对中国需求放缓的担忧，短期铜价回调空间有限。操作上，建议沪铜1605合约可背靠36000元之上逢回调买入，入场参考36500元附近，目标37500元。
铝
外盘走势：假期间伦铝继续逆势上涨，表现强于其他基本金属，其中3个月LME铝涨至1538美元/吨，为连涨五个交易日，较节前的1527美元/吨上涨0.65%，且较此轮回调低点1475美元/吨反弹4.2%，日内反弹阻力关注1555美元/吨。
行业资讯：美银美林预计今年铝均价为1542美元/吨，较此前预估调降3.8%。
现货方面：4月1日上海现铝成交集中11870-11880元/吨，平水至升水10元/吨。社会库存持续下降，流通现货偏紧，现货价格持续强势，对期铝当月由小贴水至平水上涨至升水。
库存方面：截止4月4日，LME铝库存报2776275吨，较昨日减少6775吨，再创年内3月4日来的低点；同时，截止4月1日，上期所铝库存报326410吨，周续减4008吨，为连减两周，显示铝市库存压力有所下滑。
操作策略：假期间伦铝振荡走强，受此提振，沪铝1606合约将小幅高开11900元/吨附近，短期铝市库存持续下滑，从而使其供应压力放缓，同时资金积极介入，令铝市多头气氛浓厚。建议其操作思路需与其他基本金属有所分化，沪铝1606合约可背靠11800元之上持有多单，反弹阻力关注12000元。
