外盘走势:上周五夜市伦铜冲高回落，其中3个月伦铜下跌1.15%至4922美元/吨，日收盘价跌回年内7月12日的水平，但目前伦铜仍运行于主要均线组之上，下方支撑关注4850美元/吨。持仓方面，7月21日，伦铜持仓量为35.2万手，较20日增加635手，上周伦铜持仓时增时减，显示多空操作较反复。
行业资讯：截止今年7月19日当周，美铜CFTC投机多头增加11580，空头减少5014手，投机净持仓为净多2364手，为十四周来首次转为净多，显示短期投机基金对铜价的看法发生明显转变，逐步转为看多。
现货方面：7月22日上海电解铜现货报贴水50-升水10元/吨，平水铜成交价38180-38420元/吨。开盘好铜报平水，平水铜报贴水30元/吨，但成交平平。之后盘面开跌，致投机性买盘略有增多，但因贸易商青睐好铜。日内成交以贸易商为主，供需较拉锯，下游昨日已略有补库，故今日少有询盘。整体市场表现观望，各方期待盘面有所突破。
库存方面：截止7月22日，LME铜库存报222725吨，较上周五减少8550吨或3.75%，创下年内7月11日来的低点，但高于年内库存均值19万吨;同期，上期所沪铜库存报174971吨，较上周减少2228吨，接近于年内低点155235吨，且远低于年内库存均值256613吨。
观点总结：上周五夜市沪铜主力冲高回落至37940元/吨，受美元指数走强打压，但还未有效跌破上周构筑的高位振荡整理平台，且目前沪铜仍运行于均线组之上。建议沪铜1609合约可于37600-38500元间高抛低吸，止损各400元/吨。
铝
外盘走势：上周五夜市伦铝止跌企稳，围绕1610美元/吨附近窄幅波动，其运行区间为1622-1599美元/吨，其中3个月伦铝上涨0.56%至1611美元/吨，为六个交易日来首次上涨，目前伦铝较此轮高点1703美元/吨已回调5.4%，短期回调压力部分被释放，下方支撑关注1590美元/吨。
行业资讯：据悉，全球最大的铝生产商之一-Norsk Hydro 预计2016年包括中国在内的全球铝需求增长4-5%，高于此前预估的3-4%。
现货方面：7月22日上海成交集中12580-12620元/吨，对当月升水170-190元/吨。持货商挺价出售意愿坚决，11点后虽跟盘小幅下调价格，但现货升水逼近200元/吨,中间商利润空间被压缩，补货意愿趋冷，特别是11点的期铝下浮，询价意愿转淡，下游企业方面，仅刚需的企业按需采购，整体成交在供需僵持下表现被动。
库存方面：截止7月22日，LME铝库存报2325000吨，周增5875吨或0.37%，为数十周来首次增加，仍接近于2008年12月30日创下的低点(2302025吨);同期，上期所铝库存报133602吨，周减10456吨，为十八周里第十七次减少，，远低于年内库存均值27.1万吨，创下2011年10月28日来的低点(113329吨)。
操作策略：上周五夜市沪铝主力合约探底回升至12160元/吨，其表现抗跌于其他基本金属，因焦作万方铝生产受特大山洪影响受限，且因沪铝短期回调压力被释放，M60附近存在较强支撑。操作上，建议沪铝1609合约可于12050-12350元间高抛低吸，止损各80元/吨。
