外盘走势:隔夜伦铜连续第二日冲高回落，显示上方存在较强抛压，其中3个月伦铜微涨0.29%至4886美元/吨，较日内高点4959美元/吨回落1.47%，目前伦铜持续运行于均线交织处，短期走势偏振荡。持仓方面，8月1日，伦铜持仓量为36万手，较29日大增6285手，近一周来伦铜持仓再度时增时减，显示多空交投反复。
行业资讯：LME发布的交易商持仓报告显示，截止7月29日，基金持有的LME期铜净多头头寸总数由43786手增至48190手，其中多头头寸为128822手，空头头寸80632手。
现货方面：8月2日上海电解铜现货报升水10-升水100元/吨，平水铜成交价格37720-37850元/吨，开盘好铜报升水80-升水100元/吨。持货商继续缓慢抬高升水，但成交清淡，令各等级品牌之间的价差进一步拉开。不过，好铜在当前升水面临滞涨压力，因贵溪铜报价多且压制，故早市收盘前，好铜升水跌至90元/吨。下游对高铜价认可度低，市场成交清淡，料后市升水再抬空间有限。
库存方面：截止8月2日，LME铜库存报209650吨，较昨日减少425吨，接近于年内7月5日创下的低点，但高于年内库存均值19万吨;同时，截止7月29日，上期所沪铜库存报165468吨，较上周减少9503吨，接近于年内低点155235吨，且远低于年内库存均值256613吨。
观点总结：隔夜沪铜主力合约冲高回落至37880元/吨，短期在美元指数承压下滑及全球主要国家的制造业活动放缓的相互作用下，铜价走势振荡，未有效跌破振荡整理平台前，铜市操作思路谨慎偏多。建议沪铜1610合约可背靠37400元之上谨慎持多，目标关注38500元。
铝
外盘走势：隔夜伦铝连续第二日冲高回落，其中3个月伦铝下滑0.8%至1621美元/吨，较日内高点1652美元/吨回落1.87%，显示上方存在较强抛压，短期伦铝运行区间关注1600-1670美元/吨。
行业资讯：中孚实业半年报显示，受益于生产成本降低(原材料氧化铝价格+公司用电成本下降)和高端产品(高性能铝合金特种铝材项目已基本建成投产，铝加工和电解铝毛利率增至21.4%和19.3%，远高于去年同期的3.4%和1.1%。
现货方面：8月2日上海现铝成交集中12570-12590元/吨，对当月升水100-120元/吨，无锡成交集中12560-12570元/吨，杭州成交集中12590-12600元/吨。无锡稳定出货，上海供应货源偏紧，期铝当月隔夜大跌后今日返升，中间商低价补货意愿提升，下游按需采购，整体成交较昨回暖，且集中于贸易商。
库存方面：截止8月2日，LME铝库存报2284550吨，较昨日减少9250吨，该库存接近于2008年12月29日创下的低点(225万吨);同期，上期所铝库存报116883吨，周减16719吨，为十九周里第十八次减少，远低于年内库存均值27.1万吨，创下2011年10月28日来的低点(113329吨)。
操作策略：隔夜沪铝主力合约承压重挫至12145元/吨，重新跌至均线组之下，短期下跌风险有所加大，但仍需关注国内不断下滑的铝库存的支撑。操作上，建议沪铝1610合约可背靠12000元之上逢低多，入场参考12100元附近，目标12350元/吨。
