【沪铜今日观点】在经过大幅下挫后，沪铜缓慢震荡上行，围绕44500元/吨附近盘整，收于十字线，成交量持仓量均增加。上海电解铜现货对当月合约报升水30元/吨-升水60元/吨，进口铜因进口比值未打开，加之前期进入量逐步被消化，供应充裕，贸易所以低吸为主，但压价较困难，下游观望，积极性不高。市场对后市表现谨慎，看空气氛浓郁，升水难有抬升空间，下游按需采购，铜库存减3625吨至339200吨，上期所铜减少1106吨至74211吨。期限结构方面，铜市维持近低远高的正向排列，沪铜1705合约和1706合约正价差缩窄至20元/吨，显示远期合约下跌意愿亦攀升。2016年世界铜产量增加100万吨至2016万吨，增幅为5.3%。铜产量增长主要是由于秘鲁铜矿产能增长，精矿铜产量增长了65万吨，增幅38%。基础设施建设投资整体仍然呈较快增长，因此铜基本消费仍受支撑，紧平衡依然持续，加工费已经逐步走低，但市场对流动性担忧加重，观望情绪较浓郁，中线铜价保持震荡区间大概在44000-47500元/吨附近。(李小薇)
【沪锌今日观点】昨日沪锌主力1707合约继续窄幅震荡，围绕21700元/吨，收于21690元/吨，涨幅1.1%，成交量较少2.8万至27.9万，持仓量增加8408至27万。持货上挺价意愿明显，升水偏高，对沪锌1706合约升水250~ 360元/吨附近。沪锌价走高，炼厂缓解惜售情绪，出货正常;贸易商以高抛低吸为主，由于近期沪市货源较前期有所宽松，流通货源增加。全球锌矿企业产量的复产更趋明朗，未来原料紧张局面或难持续，将承压。而且短期国内锌锭紧缺格局延续，高升水对期货价格形成强支撑。两地社会库存分化，LME锌库存库存增4700吨至346725吨，上期所锌减少1254吨至37229吨。锌锭社会库存偏低，冶炼厂惜售明显，现货升水、支撑锌价走势，但考虑到下游需求不旺，预计沪锌保持震荡思路为主。(李小薇)
