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7月内外盘铜价(50890, 460.00, 0.91%)走势成因
7月,内外盘铜价均呈先抑后扬之势,从价格走势成因来看,一方面是受智利与秘鲁铜矿先后罢工因素的影响;另一方面则是受到国内空调产销大增与国家电网[微博]投资增速放缓及LME铜的基金净多单回落等多方面因素的影响。
今年国内空调产销大增对铜的消费有所提振吗?
国内空调产销虽然同比出现了大幅的增长之势,但从空调销售与房地产销售的关联性来看,我们认为,今年下半年国内空调的高速增长态势将不复存大,另外从国家大力推广的节能减排标准来看,随着空调压缩机新技术的采用,单台空调用铜量降幅达到了40%左右,因此销售总量虽大幅增长但对于国内铜的整体消费而言仍影响有限。
智利与秘鲁铜矿的罢工对全球铜供应的影响
本月,虽然智利与秘鲁均出现了罢工事件,但整体来看影响有限:1.智利铜矿罢工对全球铜供应只会产生4500-5000吨/月的影响且其减少量可通过自由港印尼铜矿出口量的上升而得到填补;2.秘鲁矿业工人虽于19日如期举行罢工,但在21日就和政府达成和解并于24日重返工作岗位,因此对于铜矿的实际供应影响有限。
接下去铜价何去何从
对于接下去的铜价,一方面要看中国需求与全球供应及三大交易所的库存转移变化,另一方面则是要看美联储在稳步加息与缩表后全球资本的流向变化与在即将到来的特朗普财年其基建计划与税改计划能否顺利实施、中美欧三大经济体的复苏前景变化。综合来看,下半年铜价整体涨幅有限,料将维持宽幅横盘区间震荡整理之势。
