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    迈科期货: 宏观担忧发酵,关注铜市低位买盘

    放大字体  缩小字体 发布日期:2021-09-23  来源:迈科期货
    铜之家讯:宏观  1、美财长叶伦警告提高债务上限,风险市场担忧发酵,引发周一欧美股市大跌。目前白宫提出临时支出方案。债务上限的关键


    宏观

      1、美财长叶伦警告提高债务上限,风险市场担忧发酵,引发周一欧美股市大跌。目前白宫提出临时支出方案。债务上限的关键是两党合作,因此实质违约的可能性极低,对资本市场风险可控。利空

      2、周一恒大贷款逾期,拖累香港甚至美股的担忧情绪,地产股下跌。恒大违约引发大面积风险的可能性不大,但短期对市场的冲击仍可能继续发酵。利空

      3、本周美联储例会,市场谨慎等待,普遍认为在11月以后开始缩表。周二央行逆回购工具购买量达1.2万亿美元,十年期国债收益率小涨到1.32%,仍处极低水平,说明流动性极度充裕,即使开始缩表,金融市场并不存在流动性紧张的问题。此外周一公布的美国8月营建许可和新屋开工率上升超预期,显示美实体经济需求仍保持强韧。

      4、节日期间海外铁矿价格大跌,加上各宏观利空因素集中,商品形成共振,下跌情绪化较强。利空

      5、总结:美债务上限到期和恒大违约等事件集中发酵引发资本市场避险情绪,上述两件事形成实质性风险事件的可能性较低,但短时间内利空还可能继续释放。美股在高位震荡,随着利空因素逐步增加,形成调整压力,但大规模失控下跌的基础并不存在。国内在9月以来减排限产范围扩大,特别上周广东、江苏等地也开始限电停产,经济反弹的预期受挫,整体利空逐步增加。

      现货

      1、据SMM统计,上周五国内主流地区网速库存环比周一减少1万吨至11.2万吨,再创年内新低,保税库存减少2.5万吨至28万吨。国内保持快速降库,对铜价的连续支撑增强

      2、上周限电范围继续扩大,广东、江苏等省要求在9月余下时间内限电,对下游加工需求有一定影响。叠加9月以来下游整体需求恢复不力,对消费的担忧加重。利空

      3、上周价格小幅回落,现货升水提高,特别是广东地区升水提高到300元,供需干扰影响。废铜商跌价时惜售情绪增强,精废价差收窄到800元,低氧杆企业原料紧张,开工下降。而下游需求维持平淡,备货动作不明显,保持低买不追高的节奏。我们认为房地产、电网等终端需求仍在,如果铜价下跌,将再次刺激需求,而废铜库存偏低,低价惜售信心较强,对铜价形成支撑。利多

      4、总结:宏观利空集中,短线情绪仍偏空,随着美股大跌,包括铜在内的风险资产震荡区间重心逐步下移。但铜库存持续快速下降,低库存对铜价的支撑作用仍强,特别是废铜紧张,可能再次出现精废价差倒挂,通常是强支撑信号。而消费整体平稳,低价激发需求,震荡区间下移,但整体支撑仍强。短线价格跌至三季度以来震荡区间下边强支撑区,逢低短买思路坚持。今日68000-67200。
     

     
     
     
     

     

     
     
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